目次

第1章　「債券」の世界へようこそ

1-1　ひとことで言うと債券って何？

• 新人さんが債券部にやってきた
• たくさんの人からお金を集めるのが債券
• 三つの大切な役割
• 債券と長期金利

1-2　まずは債券の基本を知ろう

• お金の世界で債券はマストのアイテム
• 債券部のお仕事
• 債券にも売り買いするための市場がある
• 債券は価格ではなく、利回りで取引される

1-3　少しずつ知識を増やして債券を身近にしていこう

• 株や為替に比べて影が薄い債券
• 債券市場は個人にとってハードルが高い
• 債券は「よくないこと」が起きると買われる

1-4　債券の独特の用語を整理しよう

• 利回りと利率は別のもの
• 額面金額と支払金額も別のもの
• 償還日までの期間が残存期間

第2章　債券と金利、ここは必ず押さえよう

2-1　知ってそうで知らない金利の考え方

• そもそも金利って？
• 世界に古くからあった金利の仕組み
• 王様の借金の金利は高かった
• 議会の信用をバックに国債の発行が始まる
• 金利があるから、お金はスムーズに流れる

2-2　金利の種類を一つひとつ見ていこう

• 1年以下の短期金利、1年超の長期金利
• 短期金利の代表はどの金利？
• 債券にも固定金利と変動金利がある
• 複利の欧米と、単利が多い日本
• 利子が付く債券と、利子が付かない債券

2-3　簡単な金利の計算をやってみよう

• まずは単利による割引債の計算から
• 利子を含めて考える利付債の計算
• 複利は基本的な考え方でOK

2-4　債券の利回りと価格が反対に動く理由

• 計算式を見れば一目瞭然
• 債券の関係者は景気が悪いと喜ぶ！？
• デュレーションって何？

2-5　「利回りで売買」は債券の大きな特徴

• なぜ、価格ではなく利回りで取引される？
• 「小数点以下第三位まで」が基本
• 利回りの数字には独特の言い回しがある
• その他の用語も見ておこう

2-6　債券の利回りの動きをチェックする方法

• 利回りはどうやって調べる？
• 債券の情報は誰でもアクセスできるわけではない

第3章　地方、会社、国際機関も債券を発行している

3-1　なぜ、債券は発行される？

• たくさんの貸し手から長期間お金を借りられる
• お金を安全に運用したい投資家が買っている
• 投資家と発行側にとっての債券の魅力

3-2　借金だけじゃない！　国債の役割

• 金融資産の中心にいるのは国債
• 日本の国債が抱える心配事
• 指標という国債の大切な役割

3-3　自治体や政府系機関の債券

• 地方の町も債券を発行している
• 地方債のバックには国がいる
• 高い信用力を持つセイホサイ

3-4　社債にはいろいろな種類がある

• 企業の信用力で条件が変わる
• 支払いの順位が劣る社債、株と交換できる社債

3-5　国際機関が発行する債券の特徴

• 信用力が抜群に高い

3-6　格付会社は債券の鑑定人

• お金を出していいかどうかの判断材料になる格付け
• 日本国債はシビアな目を向けられている

第4章　さらに踏み込んで債券市場を見てみよう

4-1　債券の発行・入札の仕組み

• ほとんどの債券が公募で発行される
• 金融機関が間に入る引受募集とシンジケート団
• 政府お墨つきの国債市場特別参加者制度
• 国債の入札を詳しく見てみよう
• もう債券は見られない！？

4-2　日本の債券市場はこんなに大きい

• 日本の債券市場の規模は世界トップクラス
• 債券の売り買いはどこでしている？
• 債券の決済の仕組み

4-3　日本以外も！　注目される世界の債券

• リーマン・ショックを振り返ってみよう
• 日本の借金の不安を呼び起こしたギリシャ・ショック
• 危機を受けて中央銀行はこぞって国債を買うことに

第5章　金利を動かすものは何？

5-1　短期金利と長期金利の違いを知ろう

• 短期金利の代表選手、長期金利の代表選手
• 短期金融市場はどういう市場？
• 日銀にお金を預ける制度
• 短期金融市場には二つの市場がある

5-2　金利の舵取りをするのは日銀

• 日銀は短期金融市場の重要なプレイヤー
• 日銀が動かすのは無担保コール翌日物金利
• 政策金利を動かして長期金利にアプローチ
• 政策金利がゼロ近辺になったらどうする？

5-3　経済や物価の動きと金利の関係

• 好景気のときの金利と債券のメカニズム
• 景気が悪いときの金利と債券のメカニズム
• 景気・物価・金利の関係には例外もある

5-4　株式市場・外為市場と債券の関係は意外に複雑

• 債券価格と株価はいつも正反対？
• 「これ！」という答えのない債券と為替

第6章　債券を動かすのは誰？

6-1　誰が債券を持っている？

• 日本の債券は国内のお金で賄われている
• 保有状況には投資家ごとのカラーがある

6-2　誰が債券を売り買いしている？

• 売買の中心にいるのは国内投資家
• 手口情報は極秘情報
• 業者も大切なプレイヤー

6-3　「オオカミ少年」を侮るなかれ

• デリバティブに積極的な海外勢
• 債券先物は債券市場の大切な道しるべ
• 海外投資家の日本国債売りは、これまでは失敗している

第7章　債券投資の基本を学ぼう

7-1　債券投資で失敗しないためには

• まずは債券投資の性質を知ること

7-2　債券投資のリスクを知ろう

• 信用リスクは条件に反映される
• 売却時に重荷になることがある流動性リスク
• 債券には時価＝価格変動リスクがある
• 債券価格を調べるには？
• 一見有利な仕組み債のカラクリ

7-3　買ってもいい？　個人向けの債券

• 個人向け債券で注意したいこと
• 今は元気がない個人向け国債
• 地域貢献型のミニ公募債
• 人気になった個人向け社債

7-4　日本国債は本当に大丈夫？

• やはり深刻な財政事情
• 自前のお金で国債を賄えなくなると
• 何よりも重要な「信認維持」
• 国債は日本の金融資産の中心だからこそ